En su declaración, la junta citó varias razones generales a favor de la propuesta, al tiempo que describía factores que podrían justificar una decisión de rechazo.
Según el comité, la contraprestación en efectivo ofrecida de 1,00 dólares australianos (0,56 €) por acción representa una prima a los recientes niveles de negociación de Ainsworth y cae dentro del rango de valoración preparado por un experto independiente.
La certeza de un pago en efectivo se describió como particularmente importante dada la históricamente baja liquidez de las acciones de la compañía, compuesta por la participación mayoritaria existente de Novomatic que tiene oportunidades comerciales limitadas.
La oferta también se enmarcó como proporcionar liquidez completa y aliviar la exposición a los riesgos operativos y regulatorios que pueden afectar el rendimiento futuro de la empresa.
La declaración destacó que una extensa revisión estratégica realizada a principios de año no generó ninguna propuesta superior, ni ha surgido ningún postor rival desde que se anunció la oferta.
Como resultado, el comité evaluó la probabilidad de una oferta competitiva como baja. También señaló que permanecer como accionista minoritario conllevaría riesgos, incluidas las limitadas perspectivas de capturar cualquier prima de control futura.
Al mismo tiempo, la Declaración de Target reconoció que algunos inversores pueden tener razones válidas para rechazar la oferta.
Los accionistas que no estén de acuerdo con la evaluación del experto independiente o que crean que aún podría surgir una oferta más alta pueden optar por no aceptar.
Otros pueden preferir mantener su exposición al rendimiento futuro de Ainsworth en lugar de salir de la valoración actual.
La adquisición conlleva resultados potencialmente negativos
La junta también advirtió que Novomatic tiene la intención de buscar la exclusión de Ainsworth en caso de que su propiedad supere el 75%, un movimiento que alteraría la accesibilidad de la compañía a los inversores públicos.
Las consecuencias fiscales también se identificaron como un posible elemento disuasorio para algunos.
Al establecer ambas perspectivas, el comité trató de equilibrar los beneficios pragmáticos de la seguridad inmediata de efectivo con los riesgos y oportunidades inherentes vinculados a permanecer invertidos.
En última instancia, la recomendación se apoya en la opinión de que la oferta refleja de manera justa el valor de la empresa y proporciona a los accionistas una rara oportunidad de lograr liquidez.
Sin embargo, la junta también enfatizó que la decisión recae en los inversores, que deben sopesar sus propias preferencias de inversión, situaciones fiscales y apetito por el riesgo contra la oferta sobre la mesa.
Este contraste entre la certeza y la liquidez frente a la posibilidad de un futuro alcista encapsula las consideraciones clave a las que se enfrentarán los accionistas de Ainsworth para determinar si aceptar la oferta de Novomatic.
Varios accionistas han criticado el acuerdo propuesto, incluido Kanen Wealth Management, que denunció públicamente la propuesta de Novomatic por "subestimar materialmente" a Ainsworth, según una carta enviada a su junta.
La oferta de toma de adquisición está programada para cerrar, a menos que se extienda o retire, el 3 de noviembre.
Dingnews.com 17/09/2025